Se desplomaron 8,8 por ciento interanual y 25,2 contra octubre en la Ciudad. Además, las operaciones con crédito bajaron a la mitad. Antes, se habían puesto en negativo las ventas de autos y motos.

El 2025, aun comparándose con un 2024 muy malo, terminará siendo un año con niveles de consumo históricamente negativos. La noticia es que en las últimas horas cayó en desgracia el último resquicio de un gasto más o menos sostenido de una parte de la población, ya no quedando sectores con cifras positivas, ni durables ni no durables. La referencia es para la compra venta de viviendas, que tuvo un año con actividad muy destacada, pero pegó un freno grande en noviembre y redujo a la mitad la cantidad de operaciones que se hacen con crédito hipotecario. Esto último es relevante porque evidencia que quedaron comprando propiedades sólo aquellos con dinero para hacerlo, es decir, los que históricamente compraron.

Estas cifras son parte del último informe del Colegio de Escribanos de la Capital Federal, que reportó 5250 operaciones de compra venta por valor de 885.985 millones de pesos en noviembre. De este modo, la cantidad total de las escrituras de compraventa de inmuebles registró en el undécimo mes de 2025 una baja de 8,8 por ciento respecto del nivel de un año antes, al sumar 5250 registros, mientras que el monto total de las transacciones realizadas ascendió un 51,5%, con $885.985 millones. También hubo, según la entidad, una baja en la escrituración del 25,2 por ciento contra octubre del corriente, en el que había habido 7018 escrituras.

El dato más preocupante del informe que, en octubre, hubo 737 escrituras formalizadas con hipoteca. “Por lo que la baja en ese sentido es del 22,4% respecto al mismo mes del año pasado. En los primeros 11 meses se contabilizan 13.065 (+238%)”, expresó el Colegio. Magdalena Tato, la titular de la entidad, dio dos lecturas del contexto, resaltando lo sensible que es la pérdida de ventas vía crédito hipotecario.

“Nos encaminamos a cerrar un año cerca de las 70 mil operaciones, que se ubicaría dentro de los primeros 6 mejores desde cuando comenzamos a medir la serie en 1998. Con esa lectura de un muy buen año, nos desafía a mejorar condiciones para el 2026”, detalló. Y agregó que, “en otra lectura, más crítica, vemos que las operaciones con crédito bajaron a la mitad de octubre, por más que haya sido un mes atípico debido a las elecciones, en donde hubo una congestión de escrituras allí. Pero que hayan desacelerado esas hipotecas explica claramente que el efecto multiplicador (donde se generan otras compraventas) tiende a frenarse”.

Como los especialistas ven que el sector sólo saldrá del habitual mercado maduro si otra gente que no accedía a vivienda ahora lo hiciera, insisten en la relevancia de los hipotecarios. “Si totalizamos cerca de 14000 hipotecas en 2025, sería el segundo mejor año en este aspecto. Quiere decir que con un poco más de carpetas activas podría haber sido el mejor balance desde que tenemos la medición desde 2009. Es por ello que insistimos en redoblar la creatividad para que el acceso a la vivienda sea una oportunidad en Argentina y, claramente, un círculo virtuoso”, concluyó Tato.

Un panorama similar se percibe en las estadísticas del Colegio de Escribanos bonaerense. Con 12.438 operaciones, noviembre registró una baja intermensual del 19 por ciento y una suba moderada del 2 por ciento contra igual mes del 2024.

El fin de los durables

Hasta estos últimos tres meses, y con las ventas de alimentos y bebidas muy deprimidas, la teoría del Gobierno era que la gente que podía destinaba sus excedentes a volcarse a la compra de bienes durables. Antes de la reciente caída de las hipotecas, otros dos rubros muy relevantes en durable habían avisado sobre la crisis de ingresos poblacionales. Motos y autos, que venían mejorando mes a mes en ventas, se pusieron en signo negativo.

Según la Asociación de Concesionarios (ACARA), la venta de motos bajó 10,3 por ciento interanual en noviembre. En tanto que hubo una caída del 28,7 por ciento versus octubre de este año.

Con los autos ocurrió algo similar. También venía con un año bueno, pero en septiembre y octubre empezó a frenarse para ya en noviembre quedar en rojo: ACARA reportó una baja del 3,6 por ciento interanual y del 33,2 versus octubre de este año. Para reforzar estas últimas cifras y ver si son tendencia es bueno revisar qué pasa con las cifras de producción y venta mayorista a concesionarias.

Según la Asociación de Fabricantes de Automóviles (ADEFA), la producción se desplomó un 19,6 por ciento respecto a octubre y del 29,3 por ciento en comparación al mismo mes de 2024.

La información fue confirmada por la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina. Días atrás, ADEFA había advertido una situación similar para los patentamientos hubo un retroceso del 33,2% respecto de las 52.259 unidades registradas el mes pasado y del 3,6% en términos interanuales. En tanto que las ventas mayoristas a las concesionarias bajaron un 21,3 por ciento contra igual mes del año pasado.

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La crisis económica golpea cada vez más fuerte en el bolsillo de los argentinos: según un relevamiento de la consultora Focus Market, la cantidad de trabajadores que destinarán este año el aguinaldo al pago de deudas creció notoriamente respecto a 2024.

El 29% de las personas consultadas por Focus Market aseguraron que utilizarán el aguinaldo de diciembre para el pago de deudas, lo que implica 16 puntos porcentuales más que en 2024, cuando optaron por ese fin un 13% de los encuestados.

La utilización del sueldo complementario para cancelar obligaciones pendientes pasó de esta manera a ocupar el primer lugar entre los diferentes destinos que priorizan los argentinos, cuando el año pasado aparecía en cuarto orden.

“Es el cambio más drástico, lo que sugiere un mayor endeudamiento familiar o presiones por costos crecientes en servicios, alimentos y obligaciones cotidianas“, señaló la consultora.

El cambio de preferencia se alinea con tendencias observadas en encuestas de mediados de 2025, donde el 31% de los argentinos destinó el aguinaldo de junio a gastos básicos, priorizando la cobertura de necesidades sobre el disfrute.

“En un contexto de salarios estabilizados pero insuficientes, el aguinaldo actúa como ‘salvavidas’ para fin de mes, especialmente para la clase media, donde el 53% recurrió a ahorros o deudas en 2025”, explicó Focus Market.

En ese sentido, el director de la consultora, Damián Di Pace indicó que “el aguinaldo de diciembre 2025 muestra una orientación más conservadora y defensiva comparado con 2024, con un énfasis en reducir deudas y cubrir gastos esenciales, reflejando desafíos persistentes en el poder adquisitivo pese a mejoras macroeconómicas».

Esta tendencia, opinó Di Pace, “podría indicar una recuperación incompleta para los hogares medios y bajos, priorizando la estabilidad sobre el crecimiento patrimonial».

Como contraparte de la mayor utilización del aguinaldo al pago de deudas, el reporte reflejó que se produjo una disminución en vacaciones e inversiones, con una merma de 11 puntos porcentuales combinadas ambas opciones.

La caída en el rubro vacaciones (de 26% a 19%), reflexionó Di Pace al respecto, indica “una menor disposición al gasto en ocio, posiblemente por un receso laboral limitado en diciembre o incertidumbre económica”.

En tanto, la inversión en acciones bajó del 23% al 19%,“lo que podría reflejar volatilidad en el mercado bursátil o preferencia por opciones más seguras”.

En la misma línea, también se redujo la compra de dólares y opciones de ahorro tradicionales: el estudio precisó que la compra de dólares cayó del 16% al 12%,“sugiriendo un dólar más estable y menos urgencia por refugiarse en moneda extranjera, a diferencia de años de alta volatilidad”.

El relevamiento informó además que las billeteras digitales se mantienen estables en 7%, mientras que plazo fijo y stockeo en supermercados perdieron terreno (de 3% a 2% y 2% a 1%, respectivamente), “posiblemente por tasas de interés proyectadas bajas para 2026 (alrededor del 20,9% TNA en diciembre de 2026, según el REM del BCRA) y una inflación más controlada que reduce la necesidad de acopiar bienes”.

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Menor frecuencia de compras, con canastas más reducidas y préstamos para gastos básicos revelan la crisis de los ingresos, atrasados desde que asumió Milei.

El segundo diciembre desde que asumió Milei cierra con caída del consumo y mayor endeudamiento de las familias, que hacen malabares para cumplir con lo básico. Mientras los salarios y jubilaciones siguen planchados, la inflación mostró indicios de aceleración los últimos meses. Las compras en góndolas se redujeron 2,1 por ciento; el tiempo que pasa entre una compra y otra se estiró 2,2 por ciento y el 29 por ciento de las personas destinará su aguinaldo a pagar préstamos pendientes, según revelaron estudios privados. El escenario se completa con otra cifra trágica que dio a conocer el Banco Central: La morosidad en familias argentinas alcanzó un nuevo máximo histórico desde 2010.

La crisis de los ingresos impacta de forma directa en el consumo de los hogares que viene decayendo en la segunda mitad del año, luego de la leve recuperación del primer semestre cuando, de todas maneras, se realiza una comparación contra los números magros de 2024.

El porcentaje de compradores que declara llegar ajustado a fin de mes asciende a 43 por ciento, tras haber alcanzado un 29 por ciento en el primer trimestre del año.

Con un menor volumen de compra y menos visitas a los puntos de venta, las dinámicas de consumo se diferencian entre segmentos socioeconómicos, mientras los canales de cercanía vuelven a ganar relevancia dentro de la rutina de compra, reportó el informe de Worldpanel by Numerator.

“Los hogares cierran el año con una mayor presión sobre sus presupuestos y expectativas polarizadas”, señaló el estudio.

Los resultados muestran un crecimiento acumulado interanual de 1,5 por ciento entre enero y septiembre, con una caída del 0,7 por ciento en el último trimestre, donde el repunte leve se transforma en declive.

Reducir en los consumos básicos

En el análisis del comportamiento de los hogares, se evidencia que las familias redujeron tanto las visitas a los puntos de venta (–2,2 por ciento) como el volumen de sus compras (–2,1 por ciento), una doble presión que explica el retroceso del último período en casi todo el país, con el centro como única excepción.

Por su parte, el precio medio pagado por los compradores entre julio y septiembre se desaceleró, con un aumento del 23,9 por ciento interanual, “en línea con un reordenamiento de precios y un mix de compra más selectivo”, analizaron desde la consultora.

De esta manera, una de las características de la época son los consumos más selectivos: el incremento de la presión financiera sobre los hogares obliga a ajustar las decisiones de consumo y a priorizar los productos esenciales.

En este contexto crítico, la encuesta registró que la esperanza sigue siendo el sentimiento predominante (38 por ciento), mientras que el optimismo retrocede a 42 por ciento y el 22 por ciento prevé estar en una peor situación dentro de un año. “Esta percepción se refleja en el mix del gasto del tercer trimestre”, advirtió el reporte.

Gastos focalizados

Los gastos se vuelven más focalizados y tienen prioridad los productos esenciales como alimentos secos (+0,8 por ciento), lácteos (+0,5 por ciento) y cuidado personal (+1,9 por ciento). Todas categorías que integran el grupo de las que más se vendieron entre enero y septiembre.

En contraste, las más prescindibles y con mayores aumentos de precio retroceden, como por ejemplo bebidas con alcohol que se desplomó 4,8 por ciento.

Una moda que se repite cuando el Ejecutivo gestiona con políticas de ajuste a las mayorías es la búsqueda de alternativas más accesibles en productos claves. En el tercer trimestre, las marcas del segmento más económico aumentaron su volumen de compra en 2,3 por ciento y las marcas propias de los comercios crecieron 6,8 por ciento.

“Un 39 por ciento del gasto hoy se realiza a través de promociones”, destacó Esteban Cagnoli, miembro de la consultora que realizó el estudio.

Otra de las situaciones que se volvieron más habituales durante los dos últimos años es la combinación de cuatro o más canales de compra cada mes, en busca de precios y comodidad. Los negocios de proximidad son los principales elegidos.

En los primeros nueve meses del año, los autoservicios expandieron su base de compradores 4,6 por ciento, los almacenes y kioscos 3,1 por ciento, las farmacias 2,4 por ciento y el segmento de perfumerías 5,7 por ciento; frente a 1,8 por ciento de las compras online o hipermercados -donde el volumen de compra se retrajo 3,4 por ciento respecto a 2024.

Aguinaldo para pagar deudas y récord histórico de morosidad

La cantidad de argentinos que destinarán este año el aguinaldo al pago de deudas se incrementó “notoriamente respecto a la proporción que lo hacían en 2024″, de acuerdo a la consultora Focus Market: subió 16 puntos porcentuales (p.p).

En este escenario, el Banco Central dio a conocer que el ratio de irregularidad en los créditos solicitados por los hogares alcanzó el 7,8 por ciento, impulsado principalmente por los préstamos personales y las tarjetas de crédito: aumentó 5,5 puntos porcentuales.

Los préstamos personales fueron los que presentaron la morosidad más alta: el 9,9 por ciento del financiamiento, casi uno de cada diez, no se cumplió en tiempo y forma. Este segmento experimentó el mayor salto interanual, con un aumento de 6,5 p.p. Le siguió tarjetas de crédito con una irregularidad del 7,7 por ciento: +6 p.p. en el último año.

La morosidad en las empresas también registró un aumento significativo en el último año, pasando del 0,7 al 1,9 por ciento. Préstamos prendarios registró el salto más importante del rubro.

La baja de consumo continúa en 2026

Para NielsenIQ Argentina, en coincidencia con otros estudios, el consumo masivo mantiene en 2025 una recuperación frágil: creció 2 por ciento en el primer semestre, pero se desaceleró desde mitad de año.

“Los bajos salarios y la falta de trabajo continúan como los principales problemas señalados por las familias. Aunque la inflación cedió a niveles mínimos de los últimos años, el ingreso disponible sólo logró una recuperación parcial y luego se estancó”, estimaron.

En ese punto detallaron que mientras los sectores medios y bajos deben soportar el aumento de costos del hogar, los segmentos altos cambian su lealtad a marcas de alimentos y viajes, autos y otros consumos reaparecen con fuerza.

“Para 2026, esperamos un crecimiento leve del consumo, pero aún queda un largo camino para regresar a niveles previos”, sostuvo Julián Fernández, de NielsenIQ.

Fuente pag12